低至0.17折 消金公司密集转让不良贷款
9月以来，消费金融公司仍在持续出清不良资产。9月22日，据北京商报记者不完全统计，已有中银消费金融、中邮消费金融、建信消费金融、中信消费金融、杭银消费金融、锦程消费金融、湖北消费金融等多家消金公司在转让不良贷款。同时，从转让特点来看，多数转让资产已进入长期逾期阶段，机构转让价格普遍偏低，多数项目起拍价低于账面价值的1折，部分甚至低至0.17折。
今年以来，消费金融公司对外挂牌转让不良资产的规模和频率显著上升，显示出行业加速风险出清的趋势。其中，中银消费金融尤为活跃，至今已发布第76期个人不良贷款转让业务。在分析人士看来，消金公司通过批量转让不良资产可以降低催收和诉讼成本、释放风险资产，此举也释放出行业从规模扩张转向质量优先的信号，未来不良资产市场化处置将趋于常态化。
未偿本息总额达25亿元
一直在不断对外挂牌转让不良资产的中银消费金融，再次出手了。
根据银行业信贷资产登记流转中心(以下简称“银登中心”)官网，9月19日，中银消费金融发布2025年第69—76期个人不良贷款(个人消费贷款)批量转让项目招商公告，8期项目转让的资产包中，未偿本息总额累计超过25.04亿元。
从公告内容来看，中银消费金融本批次出售的资产包涉及广东深圳、贵州、江苏、天津、辽宁、上海、浙江、四川等多个区域的不良资产。以中银消费金融第76期转让项目为例，该资产包来源于四川地区，资产类型为个人消费贷款，借款人户数4674户，未偿本息总额为5.27亿元，借款人加权平均年龄46岁，加权平均逾期天数1920天。
在交易对象要求方面，公告指出，符合要求的受让方主要包括金融资产管理公司、符合条件的地方资产管理公司等。
北京商报记者注意到，在对外挂牌转让不良资产的消金公司中，中银消费金融较为活跃，且转让价格偏低。截至目前，中银消费金融已发布2025年第76期不良贷款转让公告。以其在9月17日发布的2025年第38期个人不良贷款(个人消费贷款)转让项目不良贷款转让公告来看，未偿本息总额为3.27亿元，资产笔数2181笔，加权平均逾期天数1534天，竞价日为2025年9月24日，竞价起始价为562万元，若按未偿本息总额计算，折扣低至0.17折。
针对中银消费金融不良转让规模及价格，北京商报记者向中银消费金融方面采访，后者回应称，不良贷款批量转让业务是一项在公开透明的市场化竞价机制下开展的试点业务，发挥促进金融良性循环健康发展的积极作用。相关批量转让业务流程均按银登中心规范要求有序开展，按公司经营管理计划稳步有序推进不良贷款批量转让工作，与清收和核销共同形成不良贷款处置化解措施。
素喜智研高级研究员苏筱芮告诉北京商报记者，消金公司转让不良贷款，表明机构正立足于贷后资产质量表现，试图通过不良资产处置来及时化解潜在风险，同时也体现出在监管部门近年来不断强化关注不良资产处置的大背景之下，机构期望通过积极举措来减轻历史包袱，将精力放在更重要的拓客、风控等业务上。
9月多家机构转让不良贷款
除了较为活跃的中银消费金融，在不良转让市场较为少见的建信消费金融也在近日发布了2025年第1期个人不良贷款(个人消费贷款)转让项目不良贷款转让公告：未偿本息总额1.28亿元，资产笔数8708笔，竞价日为2025年9月22日，竞价起始价为1034万元，若按未偿本息总额计算，折扣约为0.81折。
除此之外还有中信消费金融、杭银消费金融等。9月15日，中信消费金融发布2025年第4期个人不良贷款(个人消费贷款)转让项目不良贷款转让公告，未偿本息总额1.44亿元，资产笔数14452笔，竞价日为9月29日，竞价起始价为754万元，折扣约为0.52折。
9月18日，杭银消费金融也发布了2025年第5期个人不良贷款(个人消费贷款)转让项目不良贷款转让公告，未偿本息总额9.26亿元，资产笔数573642笔，加权平均逾期天数1492天，竞价日为9月28日，竞价起始价为3104万元，以未偿本息总额计算，折扣低至0.34折。
另据Wind数据，截至2025年9月21日，已有15家持牌消费金融公司在银登中心挂牌转让不良资产，累计挂牌转让项目179个，涉及未偿本息总额近300亿元。
北京商报记者梳理发现，从资产特点来看，大多资产包规模小、笔数多，资产类型以个人消费贷款为主，另外多数资产包为纯信用贷款，缺乏抵押担保，另从转让特点来看，多数转让资产已进入长期逾期阶段，机构转让价格普遍偏低，多数项目起拍价低于账面价值的1折，部分甚至低至0.17折。
博通咨询首席分析师王蓬博告诉北京商报记者，“地板价形成的主要原因在于资产供给增加，造成了买方市场形成、回收预期悲观等多重压力。一方面是不良贷款供给持续上升，另一方面是AMC等买方对资产质量审慎评估，压低报价，竞争加剧促使折价出售成为常态”。
联储证券研究院研究员易碧归同样称，多家消费金融公司密集转让不良贷款，是政策动力和经营压力双重驱动下的选择，呈现“规模增多、折扣率走低、涉及地区广”的特点。消金公司通过批量转让可以降低催收和诉讼成本、释放风险资产。此举也释放出行业从规模扩张转向质量优先的信号，未来不良资产市场化处置将趋于常态化。
苏筱芮进一步提到，近年来启动与持续扩容的不良贷款转让试点，在不良资产处置尤其是提升个贷批量处置效率方面具备行业层面的积极意义。试点通过提供公开透明、快捷高效的处置渠道，有效链接出让方、受让方、银登各方资源，促进不良资产市场健康、可持续发展。折扣率既是资产质量的一种折射，也是不良资产市场供需双方在某一价格达成合意的一种体现，但也需要关注到，部分信贷不良资产包折扣较低，且存在二次挂牌的情况，在加大处置力度的同时，也需要从贷前环节来把控整体资产质量。
还需强化风控与合规
不得不说的是，不良资产转让潮，也折射出消金公司骤增的风险压力。近年来，部分消费金融公司不良率呈现上升趋势，资产质量恶化已成现实。对机构而言，不良资产制约自身发展已久，长期留存将对公司运营产生诸多负面影响。
“不良资产转让能快速回笼资金、压降不良率、改善报表、释放资本占用；但也会形成资产损失，影响当期利润，且过度依赖转让可能掩盖风控短板。”谈及密集转让不良资产对机构的影响，王蓬博直言，总体看，有序的风险出清有利于行业长期健康发展，但还需从根本上增强风控意识或者说改变发展模式。
业内认为，比“甩包袱”更重要的是，机构后续还要将更多精力聚焦于拓客、风控等核心业务，提升自身综合实力。
联储证券研究院副院长沈夏宜称，机构后续发展还需聚焦风控与合规，可强化贷前审核，利用大数据和人工智能提升客户信用评估精度；优化客群结构，减少高风险下沉市场依赖，聚焦刚需场景，推出灵活还款产品。另在风险控制上尤其需注意严格合作机构管理(避免助贷平台违规收费)、提升自主风控能力(避免依赖第三方、加强贷后动态监测)，并关注监管政策要求(如10月助贷新规落地)。
对于后续机构风险控制，苏筱芮则认为，除了不良资产转让之外，也有消费金融公司在前端环节采取其他举措以进行应对，比如不再以追求规模绝对增长为目标，而是严控增量，提升准入门槛；再如加大自营催收人才招聘以及强化催收外包机构协作；此外也可适当引入调解机构、建立协商机制，对于确有需求且符合条件的客群提供“金融纾困”相关服务。
北京商报记者 刘四红
